此前两年，因为光伏上游代价大涨并攫取财富链中大片面利润，组件龙头纷纷加码多个合节的产能筑树，一体化成为头部光伏企业重心角逐力。但明日黄花，跟着各合节产物代价客岁今后一块走跌，一体化厂商所承袭的存货贬值威力同样庞杂，“盘子越大，摔得越响，”一体化组织危机也着手流露。

　　本年一季度，第一梯队组件厂遍及显露事迹下滑以至亏空亚美体育。隆基绿能（601012.SH）和晶澳科技（002459.SZ）显露亏空，晶科能源（688223.SH）和天合光能（688599.SH）分手完成赢余11.76亿元和5.16亿元亚美体育“盘子越大摔得越响”！光伏组件“F4”被财富减值拖累，但同比分手低落29.09%和70.83%。

　　晶澳科技公司人士对财联社记者呈现，行业角逐加剧，自2023年下半年产物出售代价大幅低落，新筑产能爬坡，导致公司产物赢余才智低落，同时叠加存货削价盘算、股权饱动股份支出用度的计提，导致一季度亏空。

　　对付整年谋划情状认识，多家组件厂均提到了N型/高效产物筹备。若何用技巧上风穿越周期，简直是一齐光伏企业正在本年都要面临的困难。有组件厂提到，对付二季度行情，如故幼心笑观。

　　晶科能源、隆基绿能、天合光能和晶澳科技近三年组件出货排名稳居行业前四，且均贯彻笔直一体化战术，产能从组件合节上溯遮盖到硅片和电池。客岁，四家公司分手出货78.52GW、67.52GW、65.21GW和57.094GW。

　　事迹方面，隆基绿能客岁完成开业收入1294.98亿元，营收领域正在四家中最高，但也是独一显露净利润下滑的企业；其余三家正在客岁均完成营收和净利润双增，晶科能源和天合光能营收均胜过1100亿元盘子，与隆基绿能差异进一步缩幼，组件过往的“一超多强”形势靠拢破裂。

　　到本年一季度，第一梯队组件厂的洗牌加倍光鲜：晶科能源依靠正在TOPCon技巧规模的先发上风和市占率，营收到达230.83亿元，完成净利润11.76亿元，同比跌幅近三成，但正在四家企业中降幅最幼；天合光能一季度营收183亿元，同比下滑14.37%；归母净利润5.16亿元，同比下滑70.83%。

　　隆基绿能和晶澳科技Q1则罕见显露了净利润亏空。隆基绿能当季亏空23.5亿元，晶澳科技亏空4.83亿元。财联社记者注视到，资产减值耗损是导致上述四家企业显露利润下滑或亏空的首要因为。隆基绿能方面呈现盘子，总体经开事迹受到了光伏代价神速下行和片面产线迭代升级带来的减值影响。

　　现在，光伏技巧正正在通过由P型向N型迭代的进程中，存量P型资产面对被新技巧代替危机，加之一季度是光伏财富淡季，财富链代价接连下跌，资产和存货减值庞杂。据隆基绿能解决层正在事迹讲明会上泄露，减值紧要爆发正在组件合节。

　　行业讯息显示，正在供求首要失衡压力下，2023年四时度今后，组件招投标代价屡革新低，组件代价跌至每瓦1元以下。凭据InfoLink数据，2023年，多晶致密料代价低落约70%，硅片代价低落约60%，组件代价低落约50%。最新集采招标告示显示，组件代价仍然降至0.8元/W邻近。

　　领域化降本没能跑过产物跌价幅度，让头部企业多面对“船大掉头难”的近况。一季度，隆基绿能资产减值耗损达28.14亿元盘子，加上客岁资产减值耗损70.25亿元亚美体育，两个季度内该项耗损靠拢百亿元。其它，晶科能源客岁资产减值耗损为13.24亿元，天合光能为32.57亿元盘子，晶澳科技耗损23.06亿元。

　　一方面，光伏终端需求拉长确切定性依旧存正在：一季度，国内光伏新增装机到达45.74GW，海表装机也保留了安静拉长。正在笑观预期下，2024年环球装机量或靠拢500GW。

　　但与此同时，产能阶段性过剩压力下，行业洗牌还会接连。隆基绿能董事长钟宝申正在事迹互换会上呈现，商场也不会变得更差了，目前许多合节以至处于亏空现金阶段。

　　对付整年行情，如故难言笑观。有行业认识人士对财联社记者呈现，正在通过了需求大爆、代价内卷，以及目前正正在通过产能出清阶段。光伏财富链代价仍然见底，但何时苏醒如故有待侦查。隆基绿能董事长钟宝申正在事迹会上也呈现，遵循目前商场提供的情状，没有十分的表部的要素影响下，这个题目也许正在短期是难以办理的。

　　值得注视的是，正在财富链代价反转障碍的情状下，技巧降本以巩固赢余才智，是头部厂另一个打破口。N型技巧方面，正在过程2023年的导入后，本年商场占比估计胜过七成，

　　与此对应，各家厂商均公布了产物筹备：隆基绿能正正在加快促进HPBC和TOPCon产能升级和量产，2024年电池加组件出货量主意90-100GW。隆基绿能董事长钟宝申呈现，公司整年的总体营业将显示前低后高、逐季晋升的变动。

　　天合光能主打采用了210技巧和N型i-TOPCon电池的至尊N型700W+组件。据公司呈现亚美体育，N型TOPCon组件正在客岁产销两旺亚美体育，更多固定本钱获得摊销，下降了单元本钱；晶澳科技方面，公司旗下有九个坐蓐基地新筑n型产能项目已投产，N型电池产能相对总产能的占比靠拢七成；晶科能源是业内最早扩张TOPCon技巧的组件厂，本年将发奋竣工100-110GW的年度出货量主意，此中N型出货占比靠拢90%亚美体育。

　　有组件厂人士对财联社记者呈现，二季度需求回暖后，跌破盈亏本钱线情状不会接连好久。正在目前的角逐中，高本钱的落伍产能也许面对更大的谋划压力，且随下落伍产能出清，有技巧、本钱和渠道上风的头部厂家赢余才智最速也许正在二季度触底反弹。

　　业内认识以为，晶硅财富链四个合节（多晶硅、硅片、电池、组件）均显露“幼亏当赢”形势。N型产物告竣代替，落伍产能加快出清，或将是光伏此轮周期拐点的象征。

　　对付二季度行情预测，晶澳科技正在给与投资者调研中呈现，组件代价靠拢底部，下跌空间分表有限，自信商场会自行调理。公司自己n型电池产物恶果、良率也都有较大水平的晋升，对电池坐蓐的非硅本钱功绩大，公司对二季度持幼心笑观立场。